还原汽车和电子产业链复工的真实情况

时间:2020-02-29 20:28       来源: 体育网

  为了回答产业链复工的真实情况,以及有多少产能因疫情受困这些至关重要的问题,国泰君安策略团队近期携手四大行业研究团队(汽车、新能源、通信、电子),围绕两大产业链中的各个细分领域做了深度的企业复工调研和冲击测算。

  主要结论如下:

  1、对于汽车和新能源行业,下游订单需求冲击较为明显,当前处于往年同期的40%-60%水平,员工返工情况整体低于往年同期的60%。

  2、而对于通信和电子行业,物流与产能冲击最严重,约为往年同期60%水平。此外,人力密集型的消费电子行业复工压力大,目前仅为往年的不到60%。

  3、不过总体来看,疫情对于两大产业链的冲击仍然可控,可以靠后期复工和赶工大幅弥补冲击缺口。

  01

  员工和产能影响

  1、通信主设备:员工与现有产能为去年同期的50%。

  通信主设备产能绝大部分集中在广东省,其次是湖北、山东等地。广东省内外地员工较多,绝大多数员工开始有序复工,产能在逐步恢复。湖北省内生产以本地员工为主,预计在2月下旬逐步复工。

  复工的节奏除了受到疫情的影响,也取决于下游招采及上游复工情况,预计运营商招采比预期晚2-3周,这也将影响复工的进度。

  2、光通信:员工与现有产能为去年同期的60%。

  湖北省内的公司,生产工以本地员工为主,预计在2月下旬逐步复工,但由于疫情防控的需要,复工情况需要进一步观察。

  湖北省外的公司,调研公司的员工基本以本地的员工为主,外省及湖北的员工占比很低,员工大部分能够按照规定返工,产能能够在几周内恢复至2019年同期水平。

  3、云视讯远程办公:员工与现有产能为去年同期的50%。

  远程办公板块公司生产地普遍在北京、上海、深圳、广东、福建等地,目前主要是本省员工优先恢复办公。

  4、消费电子:员工与现有产能为去年同期的20%-50%。

  调研企业复工时间均为2月10日,政策上而言,当地员工无不良反应的可复工,外地员工需要进行隔离,湖北籍员工暂时不返回单位,研发人员部分可以进行远程办公。

  C公司复工率达70%,主要原因为公司年前订单充足,为满足交付,大力保留员工继续生产,影响较小。

  G公司地处深圳,部分子公司未获得复工审批,上周复工率为20%,预计本周可达50%。

  5、PCB:员工与现有产能为去年同期的60%-70%,80%以上员工已经返回工作地,陆续复工。

  一线员工从1月27日开始陆续复工,随着疫情愈演愈烈,2月3日之后返程复工的员工受各地政策限制,需要近14天时间的隔离期后才能完全复工。我们预计行业内各企业产线完全复工在2月17日之后。

  6、半导体:员工与现有产能为去年同期的80%。

  半导体制造以及封测均属于人员密集型产业,当年非典疫情蔓延使得企业开工率和人员到岗率受到影响,此次短期内对企业影响也更容易显现。

  7、新能源:员工与现有产能为去年同期的60%。

  湖北涉及较少,长三角、珠三角大部分复工时间为2月10日,已基本正常开工,部分自动化产线较高的隔膜等环节需要人工较少因此情况较好。人员需求较多的环节,员工到岗情况一般。

  8、乘用车:员工与现有产能为去年同期的20%。

  乘用车行业中,10%的整车产能在湖北省,大多宣布停工至2月14日,后续复工时间待定。40%的产能在推迟非必要企业复工时间的地区(上海、广东、重庆、浙江和北京),复工时间主要在2020年2月10至13日。其他地区50%的产能基本从2020年2月10日陆续复工。

  9、汽车零部件:员工与现有产能为去年同期的60%。

  汽车零部件行业基本在2月10日开始陆续复工,产能利用率在逐步爬坡,分区域看,浙江、山东、安徽、江苏等地区复工相对顺利,分城市看,三四线城市复工相对顺利。

  10、汽车服务:员工与现有产能为去年的40%。

  汽车服务行业的产能利用率为往期的40%,源于地方复工审批未完成和相关医疗物质短缺。

  11、光伏:员工与现有产能为去年的50%

  光伏组件厂主要分布在江浙两省,目前地方政府在疫情管控方面较为严格,外地员工要么没有返工,要么返工后需要在家隔离,因此外地员工复工率较低。

  但部分头部光伏由于企业订单较好,春节期间没有休假,所以在疫情下没有太大影响。

  02

  物流影响

  1、通信主设备:物流传导是去年同期的40%。

  海外物流目前影响较大,广东省内上游和下游物流传导相对影响不大。湖北省由于疫情的原因,物流传导较低。

  2、光通信:物流传导是去年同期的40%。